摘 要：随着我国电子商务经济的蓬勃发展，快递物流行业作为商品流通的中枢，其需求也越来越大。历经数十年的飞速成长，我国快递物流已晋身全球最庞大的快递市场行列之一。与此同时，作为一种衡量企业非经济发展的指标，ESG对企业财务健康及长远发展具有深刻影响。本文以韵达股份实施ESG的具体表现为例，研究ESG实施对企业发展的影响，有利于激发企业的ESG意识，积极承担ESG披露责任，使快递物流企业沿着健康、可持续的道路发展。
关键词：ESG战略实施；企业经济发展；物流行业；国内国际双循环；电子商务
图分类号：F253 文献标识码：A 文章编号：2096-0298（2024）10（a）--04
1 引言
在当代全球商业环境中，公司不仅要追求经济利润的最大化，还要在环境责任（Environmental）、社会责任（Social）和公司治理（Governance）这三个方面承担责任，即所谓的ESG。习近平总书记指出：“今后五年是美丽中国建设的重要时期，要深入贯彻习近平新时代中国特色社会主义生态文明思想，坚持以人民为中心，牢固树立和践行绿水青山就是金山银山的理念，……，以高品质生态环境支撑高质量发展”[1]，而要实现高质量发展离不开企业的参与。随着可持续发展理念逐渐深入人心，ESG已成为衡量企业整体价值和社会贡献的重要标准，其影响力已远远超出了单纯的商业道德范畴，已然深刻影响着企业的长期竞争力和发展。
作为现阶段中国商业运转不可或缺的一环，快递物流行业为我们提供了一个理想的研究窗口，以探索ESG如何与企业发展相互作用，进而揭示出可持续发展战略对于企业价值创造的潜在动力。而作为行业领军之一的韵达股份，在行业内具有较高的知名度和影响力，其在绿色投资领域的实践和成效，诸如积极响应国家绿色发展战略，不断对绿色技术创新加大投入，优化运输网络并提升能源利用效率，同时在社会公益、员工福祉以及公司治理结构方面也展现出了积极变化。上述有关环境、社会和公司治理举措不但为韵达股份树立了积极的公众形象，而且对公司的长期发展产生了重要影响。
本文旨在揭示ESG战略实施与企业经济发展之间的内在联系，不仅对企业自身具有重要的实践指导意义，还对整个物流行业乃至更广泛的商业领域提供了宝贵的经验借鉴，同时强调在新时代背景下，将ESG理念融入企业战略规划的必要性和必然性，为企业管理者、利益相关者以及政府提供了增强企业市场竞争力和发展能力的策略参考和理论依据。
2 ESG文献综述
2.1 ESG战略实施
ESG是一种顺应新时代的发展理念和评价标准其重点关注环境、社会和公司治理。企业的ESG战略实施具体包括环境、社会以及公司治理三个维度。关于这三个维度，不同学者分别进行了阐述。在企业的环境实施维度，反映企业采纳绿色经营策略的能力并不断推进污染防控措施的创新，优化生态治理机制，并深化绿色生产实践，这一系列行动不仅促进了环境保护，还成为增强市场竞争力的关键差异化因素[2]。在社会实施方面，企业应着重在日常生产经营过程中巩固与各方利益群体的和谐共生，确保每一个利益相关方都能从企业的活动中获得可观的价值增值，这种全方位的价值共创策略强化了企业的社会责任感和社会根基[3]。企业在治理实施方面，则体现于内部治理机制与外部监管体系的有机结合。研究表明，通过精心设计的公司架构与政策，有效调和企业与所有利益相关者间的关系，构筑起一道保护企业资产及保障所有参与者权益的坚固屏障，这种内外兼修的治理模式对于维系企业长期稳定发展至关重要[4]。
2.2 ESG战略实施对企业经济发展的影响
ESG战略实施对企业经济发展的影响，现有文献表明，企业的ESG实施效果表现越好其经济发展表现提升的幅度越大[5]。
在企业的环境战略实施与企业发展之间的关系方面，主动承担环境保护责任已然成为推动企业经济增长的积极力量。这一现象可以从委托代理理论角度出发理解，企业与众多利益相关群体间的互动本质上是一种委托代理关系，在这些关系中信息不对称现象普遍存在。而在当前国家大力推行的五大发展理念引领下，生态文明构建已上升至国家战略层面，微观层面的企业主动履行环保义务，不仅积极响应了政府环保法规的合理性和行业规范要求，还有效减轻了外界对企业的环保合规期望压力。更深层次的，从信号理论角度审视，企业的环保行动对外界，特别是对政府、投资者及公众释放了正面信号，这一过程作为企业价值取向的外显形式，既助力构建了信任桥梁，又增强了企业的社会认可度和合法地位[6]。此外，资源基础理论强调，企业在环保管理和创新技术上的投资，同时在实质上也构成了获取竞争优势的核心战略资产，支撑了企业的可持续发展，也直接促进了财务绩效的提升[7]。
就企业的社会战略实施与企业发展之间的关系而言，主动履行社会责任的企业行为被证实是积极驱动力。从利益相关者理论的视角揭示，企业向股东、债权人群体、职工、供应商等利益相关者展现的社会责任，不但是一种强化企业社会网络和确立其行为正当性的过程，而且是一种预先防范未来不确定性风险的策略，这些均对提升企业经济起到积极作用。进一步地，从信息传递理论的维度分析，企业积极履行社会责任的行动，充当了减少企业与各方利益主体间信息不对称性的媒介[8]，通过提升企业行为的透明度，确保了外部利益相关者对企业现状与未来规划的深入理解，有效抑制了因信息不充分可能导致的错误决策风险，促进了企业与各合作伙伴间长期关系的稳固，为企业的持续性发展奠定了基石。
就企业的治理战略实施与企业发展之间的关系而言，现代企业中所有权与控制权的分立架构导致的委托代理问题是影响企业运作成本与经济表现的关键因素。遵循委托代理理论的基本逻辑，一个运行高效的公司治理体系能够有效缩减交易成本，遏制管理层的投机行为，减少经营中的不确定性，从而为提升企业经济发展奠定基础[3]。具体而言，公司治理扮演着企业长期可持续发展基石的角色：一方面，良好的公司治理机制可以发现并解决代理冲突与信息不对称，促使企业战略决策更加侧重长期目标，为绩效增长开辟道路；另一方面，这种治理优势还构成了企业可持续性发展的制度性支撑，确保企业在战略规划阶段充分纳入各方利益考量，平衡了所有相关方的价值创造潜力，编织一张互利共赢的网络，共同推动企业向更高层次迈进。
综合以上分析，ESG战略实施能够向外界传递出企业的综合性非财务信息，在降低企业与利益相关者之间的信息不对称程度上能够发挥其能力，进而降低利益相关者所要求的风险溢价，而积极履行ESG责任是企业不断积累声誉资本与道德资本的过程，有助于提升企业声誉并树立良好社会形象[9]，进而影响长期经济发展与企业价值。
3 企业概况
3.1 ESG概念
ESG（Environmental， Social and Governance），专注于从环境保护、社会责任及企业治理三个核心层面，深入剖析并衡量企业经营活动的可持续发展能力及其对社会价值观的正面贡献。企业ESG的实施状况仅次于企业的经营情况，成为机构投资者目前看重的因素。ESG理念的确立可追溯至2007年，高盛开创性地整合了环境、社会和治理三个关键领域，首次明确将ESG框架引入投资分析之中，旨在评估企业可持续发展潜力，通过考量企业在环境、社会及公司治理上的作为，来减轻投资决策中的潜在非财务风险。自ESG概念诞生并演进至今内容在不断扩充，全球各地区都形成了自身的理论体系，核心内容大致相同但具体实施要求仍有差异。而对于企业或机构组织来说，ESG的内容并不是在其业务范围外新增的内容，而是一种基于现有业务框架、业务本身在业务发展与改进的方向中融入ESG理念，进行企业的可持续发展转型。
3.2 韵达股份概况
韵达股份（证券代码：002120）成立于1999年8月，是一家总部位于中国上海的综合快递物流服务商。韵达股份以快递业务为核心业务，不断强化其作为全方位物流解决方案提供商的市场定位。为更好地服务实体产业经济，韵达股份以客户9AXyYbjYG21h/FmvohsbBCukKgSyaRuZwnWWRlP/hVA=需求为核心，不断拓宽标准快递服务的知名度、业务版图与市场份额同时深化品牌领导力。韵达股份坚持统筹公司高质量发展与践行社会责任，自2019—2022年连续四年面向社会公开发布年度社会责任报告，自2023年开始发布可持续发展报告。2023年，韵达股份在原有“董事会-ESG管理委员会-ESG工作小组”三层治理架构的基础上进行升级，在战略委员会中新增可持续发展监督职责，能够为推动ESG实施工作增加保障。
3.3 韵达股份ESG战略实施概况
根据《中国上市公司ESG绩效评价体系研究报告》以及港交所《环境、社会及管治报告指引》等规定，本文集中评价韵达股份在2023年发布的可持续发展报告，按照其报告结构分为三个维度，分别对韵达股份ESG实施成果进行概括并进行评价。
（1）环境（E）维度。韵达股份秉承尊重与保护自然环境的理念，在运营的各个环节之中融入低碳理念并付诸实际行动。在企业运营上其致力于从原发包装、包装材料减量化等多方面推动绿色包装；在企业文化上倡导绿色环保理念，将绿色环保意识融入公司日常行政办公中。
（2）社会（S）维度。韵达股份坚持“以人为本”的核心价值观，一方面其积极落实乡村振兴总要求，并凭借乡村服务网络建设的卓越表现被中国快递协会授予“2023年助力乡村振兴贡献奖”，这也为行业其他公司树立了榜样。另一方面韵达作为负责任的企业，积极践行社会责任，多年来多次参与社区支持、抗震救灾、公益助学等活动，助力维护符合社会主义核心价VmdLO5Fj0thKqZ91sJKjkAv5rD+V6L5BNuRdrXcnSak=值观的社会秩序。
（3）公司治理（G）维度。韵达股份董事会由八位董事组成，其中三位为独立董事，占董事会成员总数的37.5%，说明韵达股份积极履行其应有的责任，这种满足企业各方利益的方式可以推动企业长足发展[10]。另外，外部机构按照企业内部控制规范体系和相关规定的要求对其做出评价，认为在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制，始终保持良好的企业运行状态。
4 韵达股份ESG战略实施的经济发展状况分析
4.1 盈利能力分析
本文选择用指标分析的方式来衡量企业经济发展状况，原因是指标中不仅包括盈利能力等企业最重要的利润指标，还有企业发展能力等衡量企业长期经济发展的指标。韵达股份近五年盈利能力的主要指标如表1所示。
由表1可得，韵达股份的营业收入和净利润的增长趋势相对平缓，但在2019—2020年受疫情影响出现了较大的跳跃式变动，而在2021—2022年呈现增长趋势，可能部分受益于2019年开始公布社会责任报告，成功塑造了正面积极的企业形象，有效增强了品牌内涵与市场竞争力，进而在更广泛的客户群体中赢得了青睐与选择。更重要的是，韵达在环境、社会和治理（ESG）领域的卓越表现，使其在资本市场上脱颖而出，赢得了更多投资者的偏好与资金注入，为企业的经营状况注入强心剂。这一系列ESG导向的举措，通过成本结构的优化、品牌形象的提升及盈利能力的增强，共同为韵达开创了持续性的商业机遇和竞争优势，从根本上促进了公司利润的稳步增长。
4.2 偿债能力分析
韵达股份近五年偿债能力的主要指标如表2所示。
由表2可知，虽然在2021年流动比率下降到1以下，但到2023年公司流动资产相对于流动负债的比例显著提升，短期偿债能力增强，这可能得益于公司韵达控股采纳ESG战略框架，这一转型不仅促进了客户满意度的增长，还深化了客户的忠诚度，转而为企业提供更多收益和利润。快递业应收账款和存货的比例不大，故而速动比率的变动趋势与流动比率相似，整体上都保持在较高水平，表明公司即使去除存货等变现能力较弱的资产后，仍具有较强的短期偿债能力。韵达股份的资产负债率始终维持在50%左右，综上所述，通过一系列调整，公司的流动性和资产负债结构均有所改善，显示出更强的财务稳健性。
可以很明显的看出，韵达股份在2019年高达148.30%的收入增长率表明公司经历了一段高速增长期，可能是由于社会层面评价的上升。2020年营业收入增长率转为-2.63%，出现负增长，可能受到全球经济不确定性增加、新冠疫情爆发等因素的影响，导致市场需求疲软。而得益于市场开始复苏，2021年营业收入增长率反弹至24.58%，近两年国际局势突变，全球经济低迷，也间接造成了2023年的负增长。净利润的变动趋势基本与收入保持一致，在2023年出现明显上升趋势。从2019年开始之后三年，韵达股份总资产规模持续扩张，但近两年总资产增长率逐年下降，特别是2023年几乎无增长（0.02%），显示出公司扩张速度显著放缓，可能是在调整资本结构，优化资产配置。净资产变动较为稳定，除2020年略低之外，其余年份均保持在7%以上，2023年更是达到13.01%，表明公司在控制负债的同时，能够提升股东价值，有效维护了与利益相关者的关系。
4.4 营运能力分析
由于物流行业应收账款与存货较少，故本文在此不进行分析，韵达股份近五年营运能力的主要指标如表4所示。
由表4可知，韵达股份2019—2020年流动资产周转率下降，可能与ESG实施初期投入增加有关，比如环保设备、员工福利提升等，这些初期投入可能会暂时占用流动资金，降低流动资产的使用效率。而对于固定资产周转率从2019—2020年显著下降，且随后几年维持在较低水平，这可能与韵达加大ESG相关的固定资产投资有关，如购置环保车辆、建设绿色仓储设施等，这些长期投资短期内会降低固定资产的周转效率，但长期来看有助于提升公司形象和运营的可持续性。综上，韵达的ESG实施虽然对近期的资产周转率有不良影响，但其对企业长期营运能力的正面影响特别是在增强企业韧性、促进可持续发展方面值得关注。
5 结论和启示
5.1 结论
本文通过对韵达股份ESG实践的深入分析可知，韵达股份在追求经济的发展与承担社会责任的平衡中展现了积极的示范作用。企业通过实施ESG，不仅有助于减少环境污染和碳排放，还能在一定程度上降低运营成本、增强客户和公众的信任，从长远来看，这些举措可能增强韵达的品牌形象，吸引更广泛的客户群，尤其是那些注重可持续性的消费者和企业伙伴，同时提高资本市场的认可度，正面影响企业的市值和财务稳定性，从而正面影响其市场竞争力和经济发展能力。
5.2 启示
为积极响应建设生态文明的号召，企业要加强ESG的建设和信息披露，但目前仍有很多企业并没有加强ESG的建设，没有做到及时进行信息披露或披露不完全，不能及时使外部报表使用者了解企业情况，故而投资者以及其他间接利益相关者应着重加强建设或信息披露。
政府的政策支持是不可忽视的推动力，通过制定明确的ESG政策指引、提供财政激励、优化监管环境等措施，可以有效降低企业实施ESG的门槛和风险，促进ESG的发展，加速物流行业的绿色转型进程。总之，企业进行ESG实践不仅是企业自身发展的需要，还是推动社会整体向可持续的未来迈进的必要途径。
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